5月27日，港交所暴露易最新数据败露，泡泡玛特(09992.HK)于5月25日迎来主要鼓励权益变动，段永平与其旗下公司H&H International Investment， LLC同步增握其股份，触发强制暴露条目。

本次变动中，两位鼓励增握9823200股，增握后握股数目为76371600股，占已刊行有投票权股份比例为5.69%，逾越港交所5%的权益暴露红线，提高为泡泡玛特第二大鼓励。泡泡玛特2025年年度讲述败露，公司首创东谈主王宁握有该公司48.73%股份，为第一大鼓励。

适度5月27日收盘，泡泡玛特股价为154.20港元/股，市值为2068亿港元。这意味着这次段永平增握后，握有的股票市值逾越117亿港元。

从旧年8月以来，段永平对泡泡玛特的瓦解资历了屡次迭代。2025年8月，泡泡玛特的股价行将波及历史最高点，有投资者将其比作新滥用范围的茅台，问段永平的宗旨。他默示，我方招供家具和首创东谈主的能力，但直言看不懂十年后公司会若何，中枢的费心是无法一语气潮玩需求的握续性，操心这仅仅一阵风。

本年1月，段永平在雪球上回话网友发问时，谈及对泡泡玛特的宗旨。他默示，我方节略看过泡泡玛特，以为他们如实蛮利害，“不外，我依然无法一语气东谈主们为什么会需要这个东西”。

段永平信得过运行对泡泡玛特变嫌宗旨，是在该公司发布2025年财报以后。3月25日，金年会官网首页入口泡泡玛特发布的2025年财报败露，期内，公司营收达到371.2亿元，同比增长184.7%；经调度净利润130.8亿元，同比飞腾284.5%。

3月30日，段永平发帖称，“这两天花手艺再行看了看泡泡玛特，决定收回之前不投资的说法”。4月上旬，他再次默示，“看到这期财报后才的确幽静推敲了一下泡泡玛特”，“我很有趣我对游戏的一语气会不会在泡泡玛特这里再次获得呈报。简而言之，我的泡泡玛特保障公司幽静开张了。”

天然段永平那时仍是运行幽静建仓泡泡玛特，但买入样貌相比严慎，他通过卖Put的样貌布局泡泡玛特，而非径直买入正股，“收保费” 对应的是收取职权金。

段永平5月7日在搪塞平台发文称，我方把煤炭股中国神华一起换成了泡泡玛特。段永平曾默示，泡泡玛特当今至少具备几个中枢上风：一是仍是变成的用户关爱度和品牌影响力；二是艺术家签约体系变成的资源壁垒；三是袒护公共的门店收集；四是王宁相配团队在坐褥、物流、品性等方面开荒的组织能力。在他看来，泡泡玛特信得过的价值，并不仅仅单个爆款IP，而是仍是渐渐开荒起系统性的生意壁垒。

关于王宁的宗旨，段永平也在握住更新。4月13日，段永平在回话网友“共享泡泡玛特估值”想路时，忽视对方去看《因为独有》，并默示我方是王宁的粉丝。《因为独有》是基于对泡泡玛特首创东谈主王宁的深度访谈，系统梳理其创业进程与企业公共化发展实施。

5月25日晚间金年会官网首页入口，有网友在搪塞平台问段永平：“如何看王宁，他是像乔布斯相似，既是报时东谈主又是造钟东谈主吗？”对此，段永平于回复称：“我以为王宁对我方家具的一语气以及追乞降Jobs是一个级别的，至少改日会是的。王宁对生意的一语气约略比Jobs还要强少量点。”